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【官网注册】供需博弈加剧,如何对冲原油下跌风险?


官网注册:3月,原油市场将进入OPEC在维也纳的为期两天的会议。 目前,世界经济受到新冠肺炎疫情的冲击面临危机,基于原油市场需求大幅下降的担忧,国际原油价格已经从1月8日更新的高价上涨了26.7%,到目前为止3月2日暂时下跌到了30%。

中国的疫情在2月中旬得到了控制,但海外的疫情大范围扩散,世界原油市场的需求在雪上加霜。 根据世界卫生组织的数据,在韩国、伊朗、意大利、法国等国家发病的病例在之后减少很多。

海外疫情相继发生的风险来自于预防管理的困难,所以之后扩大的风险相当大ag体育官网。 从疫情的发展来看,对全球制造业供应链有根本的冲击。 摩根士丹利(Morgan Stanley )的调查显示,中国对世界产业链的影响依然起着重要作用,但目前在疫情下产业链已经崩溃,产业链上周边国家的疫情也必须引起关注。 因为当地不一定能采取中国那样的超常规阻止措施。

疫情造成的企业停业对全球供应链的影响非常小,网络新闻网络、全球经济和贸易面临的冲击不容忽视。 回到原油供求基本面,随着疫情的蔓延,世界原油市场的需求首次受到冲击大幅衰退。

Rystad公司表示,如果疫情在中国频发,没有蔓延到其他国家,世界原油需求量的平均值将上升200万桶/天,其中约四分之三来自中国市场需求的下降,剩下的减少幅度主要是航空市场需求的上升和疫情对亚洲邻国的冲击考虑到疫情已经扩展到日本、韩国、欧洲等地,原油市场的需求将进一步增多,上升到2003年SARS疫情频发时的水平。 在SARS疫情频发时,中国占世界经济和世界原油需求量的比例比现在重要得多。

根据EIA的数据,2003年中国每天的原油进口量为180万桶,2019年中国每天的原油进口量超过了1012万桶。 从国家来看,疫情已经上升了日本、韩国原油进口市场的需求。 数据显示,韩国2月份原油进口量比上年同期增长13.9%,为8480万桶。

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目前,中国企业停工的步伐已经放缓,但精炼厂是原油库存较低的企业,因此下游成品油市场的需求依然低迷,开工率还没有完全恢复到较长的水平。 从供给终端来看,OPEC进一步扩大减产规模才是对原油市场需求下降的冲击。 根据调查,OPEC月份的减产执行率为128%,1月份为133%。

但是,美国页岩油产量没有上升,截至2月28日,美国在线钻井油井数量为678座,比上周增加1座。 现在美国油井增加产量上升,反而单产大幅度提高。 3月5日,OPEC计划在维也纳开始为期两天的会议,俄罗斯能源部长诺瓦克回答说,俄罗斯正在评价OPEC及其盟友早些时候明确提出的小规模减产提案。

根据芝商所OPEC的仔细观察工具,OPEC会议维持原来减产规模的可能性为72.05%,而继续扩大减产规模的概率为14.80%。 在交易战略中,如果OPEC签订扩大减产规模的协议,短期原油有可能稳定,最近的原油声波主要基于OPEC扩大减产规模的期待,因此OPEC如果不签订扩大减产规模的协议,原油价格就会下降。

在交易战略上,笔者建议卖空NYMEX原油期货合同,扩大未达成协议的减产规模协议的风险。 即使OPEC进行了扩大减产规模的协议,原油市场也只是受影响还清,在海外疫情没有暂时停止之前,市场需求的下降趋势不会持续,从而导致石油价格的声波空间。

芝商所的能源产品缩短了交易时间,成交量超过了记录水平,还包括占总成交量20.3%的WTI原油期货(CL )和占16.3%的WTI原油期权(LO )。 图为芝商所OPEC清查工具推算的与OPEC减产规模对应的概率芝商所OPEC清查工具用于NYMEX WTI原油期权价格,计算下一次OPEC会议的一些结果的概率。

扣除概率是根据OPEC会议期间最近期满的每周和每月选项计算的。 投资者和交易员可以利用仔细观察的工具更好地理解OPEC会议最近的概率是否超过预期。。

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